Словари Knowledge Base Эксперты Форум
 
      Войти
База комментариев

Проблематика КУ /корпоративного управления/ не сложилась в отдельную, четко очерченную учебную или научную дисциплину, по-видимому, из-за своей тематической многоаспектности и теоретической эклектичности. В сферу КУ, в частности, входят все проблемы реструктурирования форм собственности компаний: образование ОАО (IPO — первичная эмиссия акций), дополнительная эмиссия (связанная с проблемой «размывания» — dilution — ценности акций), слияния и поглощения (M&A), выкуп долговым финансированием (LBO, MBO), дивестиции (выделение нового бизнеса из компании — divestiture), банкротства и ликвидация.

РАЗВОДНЕНИЕ (Dilution) Ситуация, когда при выпуске новых акций по льготной цене доля акционера в собственности компании уменьшается («разводняется»), если он не хочет или не мо- жет выкупить свою долю дополнительных акций. Разводнение не предполагает, что акционер понесет какие-то финансовые потери, но степень его контроля за делами компании неизбежно уменьшается. 299

Инвесторы, вкладывающие деньги в обыкновенные акции компании, стремятся узнать о потенциальном ослаблении своей позиции (разводнении (разбавлении) капитала компании) (dilution) прежде, чем произойдет конверсия. При предоставлении финансовой отчетности от компании, имеющей конвертируемые ценные бумаги или выпущенные варранты, требуется сообщать о коэффициенте "чистая прибыль на акцию" (EPS), чтобы ее пользователь мог четко уяснить для себя угрозу потенциального разводнения. Точнее сказать, фирма должна двояким образом сообщать о EPS. Во-первых, она информирует об основной прибыли на акцию (basic earnings per share), где в основу расчета прибыли на акцию положены выпущенные обыкновенные акции. Во-вторых, прибыль на акцию считается разводненной (diluted earnings per share), когда подсчет происходит при условии, что все ценные бумаги, потенциально несущие угрозу разводнения, были конвертированы или исполнены. Для компаний, значительная доля финансирования которых приходится на средства от выпуска ценных бумаг, потенциально разводняющих капитал компании, разница между двумя доходами на акцию может быть существенной. 998





Обратная связь

Если Вы не нашли какого-либо термина
или нашли какую-либо неточность в наших статьях,
оставьте нам сообщение.
Настройки
Всегда показывать толкование
Всегда показывать примеры
Всегда показывать тезаурус

(c) 2007-2009 Economicus, ABBYY, ВШМ СПбГУ